Toen de Amerikaanse SEC (Securities and Exchange Commission) in juni rechtszaken aanspande tegen de beurzen Binance en Coinbase, classificeerden ze meer dan 50 cryptokenningen, samen ongeveer $100 miljard waard, als effecten. Als deze classificaties wettelijk worden geaccepteerd, zou het voor cryptobeurzen een stuk moeilijker kunnen worden om deze tokens op de beurs te zetten, maar ook voor hun emittenten om zaken te blijven doen. De Cardano en Solana blockchains zijn centra voor DeFi (gedecentraliseerde financiën) en andere toepassingen, en hun ‘zwarte lijst’ door de SEC “zou hun vermogen om financiering te krijgen fundamenteel kunnen belemmeren” van degenen met de middelen om te investeren in dergelijke toepassingen, en zou zowel makers van tokens als klanten kunnen afstoten, volgens Lucas Kiely van Yield App.
Omdat deze overwegingen in de zes dagen na de rechtszaken de handelaren bezig hielden, verloor Solana een enorme 28,7%, Cardano 27,8%, Matic 28,9% en BNB 22,9%. Bitcoin daalde daarentegen met slechts 7,8% en Ether met 4,4%. De redenen voor de veerkracht van Bitcoin leken vrij duidelijk: het wordt tot op zekere hoogte nog steeds gezien als een veilige haven waartoe men zich kan wenden als de economie wankelt; en omdat het in officiële ogen een commodity is in plaats van een effect, werd het niet genoemd in de SEC-lijst.
In het kielzog van de juridische procedures nam Bitcoin een nieuwe hap uit de totale marktkapitalisatie van crypto’s, waardoor het leeuwendeel steeg van 45% naar 47,6%. Was het regelgevende oorlogspad van de SEC een pad voorwaarts voor Bitcoin om zijn marktdominantie te verstevigen?
Een reeds bestaande aandoening
Als de houding van de regelgevers het belangrijkste was voor mensen die in crypto willen investeren, dan zou het moeilijk te begrijpen zijn waarom de altcoins die omhoog schoten na de wettelijke vrijspraak van Ripple Labs op 13 juli, het grootste deel van hun winst binnen een week weer inleverden. Als de weg voor altcoins zoals Ripple nu grotendeels vrij was om legaal te functioneren, zoals sommige analisten zeiden, waarom kwam de apathie dan zo snel terug? Bitcoin was ook een van de stijgers na de uitspraak van de rechtbank, maar het duurde een paar uur om zijn eigen winsten in te leveren.
Het lijkt er dus op dat de altcoins op het moment van de rechtszaken leden aan een al bestaande aandoening, die door de aanval van de SEC alleen maar erger werd gemaakt. De statistieken geven een vrij duidelijke indicatie van wat het was. In Q3 2022 stopten 630 miljoen mensen bij online cryptobeurzen, maar het cijfer in Q1 2023 was veel lager met slechts 475 miljoen. Misschien denk je dat het handelsvolume in Q1 hoog moet zijn geweest omdat veel tokens aan het stijgen waren, maar dat is niet het geval. Integendeel, “Prijsschommelingen zijn altijd volatieler in minder liquide markten”, legt Chris Gaffney van TIAA Bank uit. De waarheid was dat het handelsvolume niet lager was geweest sinds 2020. Blijkbaar heeft de regelgevingsklem van dit jaar de herinnering aan de reden van de klem in de eerste plaats niet uitgewist: de uitroeiing van de detailhandel door de cryptostoringen van 2022.
Symptomen: Lage liquiditeit, zwakke beweging
We bevinden ons momenteel in een omgeving met een echt lage liquiditeit, bevestigde Henry Elder van Wave Digital Assets in mei. Dit maakt het des te moeilijker om de hardnekkige weigering van Bitcoin te begrijpen om de afgelopen maanden boven of onder de $30.000 te komen. Eén van de redenen is dat Bitcoin-mijnwerkers hun tokens methodisch verkopen wanneer de prijsgolven stijgen, in afwachting van de halvering van de Bitcoin volgend jaar.
Sean Farrel van Fundstrat herinnert ons er echter aan dat retailtraders een lange stap terug hebben gedaan van de markt. Elder legt uit dat de lage liquiditeit “voor een groot deel… wordt veroorzaakt door het terugtrekken van marketmakers uit de markt”. De zwakke prijsbewegingen die we hebben gezien zijn grotendeels te wijten aan het feit dat mensen druk bezig zijn met andere dingen. En hun lage niveau van interesse kan lager worden: het gemiddelde dagelijkse handelsvolume voor Bitcoin in Q2 2023 daalde met een gigantische 58,7% ten opzichte van Q1.
Samengevat
Om terug te komen op een statistiek die we eerder noemden: Bitcoin daalde inderdaad met 7,8% op het nieuws van de SEC beveiligingsclassificaties. Maar, als het niet genoemd werd, en als het eigenlijk meer marktaandeel zou veroveren met de altcoins uit de weg, wat dreef het dan naar beneden? Het antwoord zou kunnen zijn dat getraumatiseerde handelaren in zekere zin alle crypto’s over één kam scheren. De sector als geheel is duidelijk verdacht in hun ogen sinds de cryptodrama’s van vorig jaar.
Om terug te komen op onze oorspronkelijke vraag, lijkt het antwoord nee te zijn: het is onwaarschijnlijk dat het optreden van de SEC Bitcoin naar een groter niveau van marktdominantie zal stuwen. Welke korte termijn prijstriggers er ook komen – of het nu gaat om juridische beslissingen over Coinbase of SEC uitspraken over aanvragen voor spot Bitcoin ETF’s – de bredere markt moet het vertrouwen herstellen van degenen met de macht om te investeren.
Met het iFOREX Europe handelsplatform kun je investeren in crypto’s CFD’s door te handelen in hun prijsbewegingen. CFD’s kunnen worden verhandeld op zowel stijgende als dalende prijzen, op verschillende activa en in verschillende tijdseenheden. Bezoek de iFOREX Europe website voor meer informatie over CFD’s en de speciale kwaliteiten van het platform.
iFOREX Europe (voorheen handelend onder de naam Vestle) is een handelsnaam van iCFD Limited, die door de Cyprus Securities Exchange Commission (CySEC) is gelicenseerd en gereguleerd onder vergunningnummer 143/11. Het materiaal in dit document zijn gecreëerd in samenwerking met iFOREX Europe en mag op geen enkele wijze worden uitgelegd, expliciet noch impliciet, direct noch indirect, als beleggingsadvies of als aanbeveling of suggestie voor een beleggingsstrategie met betrekking tot een financieel instrument, op welke manier dan ook. CFD’s zijn complexe instrumenten en brengen vanwege het hefboomeffect een hoog risico met zich mee van snel oplopende verliezen. 73.92 % van de retailbeleggers lijdt verlies op de handel in CFD’s met deze aanbieder. Het is belangrijk dat u goed begrijpt hoe CFD’s werken en dat u nagaat of u zich het hoge risico op verlies kunt permitteren. Let op: berekeningen van in het verleden behaalde resultaten kunnen de futures vertegenwoordigen en niet de onderliggende waarde. Volledige disclaimer: https://www.iforex.nl/legal/analysis-disclaimer.html
